El mercado internacional, el trigo registró variaciones acotadas durante la semana, pese a la continuidad de los ataques contra buques comerciales en el mar Negro. Entre los incidentes reportados se encuentran agresiones a embarcaciones que transportaban granos y el hundimiento de buques frente a Bulgaria, con tripulantes desaparecidos. Las interrupciones de la navegación, los daños en infraestructura y la reticencia de los armadores a operar en la región afectan especialmente a Ucrania. Según estimaciones citadas por fuentes del mercado, los principales puertos cercanos a Odesa estarían operando por debajo del 30% de su capacidad, mientras que los ataques rusos habrían reducido entre un 35% y un 40% de la capacidad exportadora ucraniana.

En Rusia, los daños físicos en terminales del mar Negro y del mar de Azov también afectan la operatoria, aunque una parte importante de la capacidad fuera de servicio responde a decisiones preventivas ante los riesgos de seguridad y navegación. Fuentes del sector estiman que cerca del 20% de la capacidad portuaria de esa región sufrió daños graves, pero que una proporción significativa podría reactivarse rápidamente si se alcanza un alto el fuego o se establece un corredor marítimo seguro. Esta posibilidad limita las expectativas alcistas, ya que los compradores internacionales consideran que la oferta rusa podría recuperar competitividad si disminuyen las restricciones. A su vez, Estados Unidos no ha mostrado hasta ahora la fortaleza exportadora necesaria para compensar plenamente las dificultades del mar Negro.

En su informe de octubre de 2026, el USDA redujo la proyección de exportaciones de trigo de Estados Unidos para la campaña 2026/27 en 680.000 toneladas, hasta un total estimado de 20,4 millones de toneladas, el segundo volumen más bajo desde la campaña 1971/72. El mercado aguarda nuevos datos de ventas y embarques para evaluar la evolución de la demanda internacional y las posibilidades de recuperación de las exportaciones estadounidenses.

En este contexto, el trigo de Europa, Canadá, Australia y Argentina continúa compitiendo por la demanda internacional. Con los precios de Chicago próximos a los US$ 7 por bushel, la combinación de riesgos geopolíticos, una posible recuperación de los embarques rusos y la falta de mayor dinamismo exportador estadounidense mantiene un escenario incierto, sin fundamentos suficientes para consolidar una tendencia alcista sostenida.

El mar Negro vuelve a sacudir el mercado del trigo: Rusia limita sus envíos y Europa gana terreno

Las restricciones logísticas y geopolíticas en el mar Negro continúan reconfigurando el comercio mundial de trigo y sostienen las cotizaciones europeas. Rusia exportó 470.000 toneladas durante los primeros nueve días de octubre y los envíos mensuales se estiman en torno a 2,5 millones de toneladas. Este escenario impulsa el interés de los compradores internacionales por proveedores alternativos y favorece la aparición de primas en los mercados físicos europeos.

India dispone de existencias finales estimadas en 29,5 millones de toneladas, el nivel más alto en términos absolutos, según el USDA. Sin embargo, los elevados precios internos, cercanos a los US$ 296 por tonelada para el trigo de molienda en el oeste del país, limitan su competitividad exportadora. Aunque se proyectan ventas externas por 2 millones de toneladas, su concreción dependerá de los precios internacionales y de las necesidades de abastecimiento interno.

En Estados Unidos, el trigo rojo de invierno ofrecido desde el Golfo para entrega próxima mejoró su competitividad frente al cereal francés, con valores aproximadamente US$ 5 por tonelada inferiores, frente a una prima de US$ 30 en agosto. Esta ventaja podría favorecer la demanda para EE. UU. según analistas privados, aunque no se espera una recuperación significativa de las exportaciones estadounidenses en el corto plazo. Las limitaciones de oferta en el mar Negro y la demora en el ingreso de la nueva cosecha del hemisferio sur mantienen el sostén sobre los precios internacionales.

El trigo del mar Negro pierde ritmo: las exportaciones rusas caerían 54% en octubre

Las exportaciones rusas de trigo se proyectan en 2,5 millones de toneladas en octubre, frente a los 5,4 millones del mismo mes del año pasado. Entre julio y octubre, los embarques alcanzarían 7,9 millones de toneladas, un 53% menos interanual y por debajo del promedio de los últimos cinco años según fuentes del mercado. Las restricciones logísticas y los riesgos para la navegación en el mar Negro están reduciendo los despachos, mientras parte de la actividad se traslada hacia los puertos del Báltico.

El impacto también se refleja en las perspectivas comerciales de Ucrania. Las exportaciones acumuladas de granos y legumbres del país sumaron 5,93 millones de toneladas al 16 de octubre, frente a los 7,90 millones del año anterior. Los embarques de trigo cayeron un 41%, hasta 3,34 millones de toneladas, mientras que los de maíz crecieron un 80%, a 2,05 millones. Las limitaciones portuarias y los problemas logísticos reducen la oferta exportable de la región y mantienen la atención del mercado sobre la disponibilidad mundial de trigo y la evolución de los precios internacionales.

El trigo argentino gana terreno en Asia y los embarques superan el doble del promedio habitual

Según la Bolsa de Comercio de Rosario (BCR), la comercialización de trigo argentino de la campaña 2025/26 alcanza los 23,2 millones de toneladas, con el 94% del volumen negociado a precio firme. Sin embargo, todavía quedan más de 4,5 millones de toneladas por comercializar y 1,8 millones pendientes de embarque. Al 15 de octubre, el programa exportador sumaba 588.100 toneladas, más del doble del promedio habitual para esta época del año.

El mapa de destinos muestra un avance significativo del sudeste asiático, que concentra el 57% de los embarques comprometidos. Indonesia lidera con 252.700 toneladas, seguida por Brasil, con 206.500 toneladas. Las dificultades logísticas y la caída de los embarques de Rusia y Ucrania

En el mar Negro están impulsando a los compradores internacionales a buscar proveedores alternativos, lo que favorece la demanda por trigo argentino.

Los fondos venden granos pese a mantener posiciones compradas elevadas

El mercado enfrenta un escenario de cautela ante la próxima decisión de la Reserva Federal de Estados Unidos, con el índice VIX por encima de los 20 puntos y ventas de los fondos concentradas principalmente en el maíz. Aunque los operadores acumulan siete semanas de reducción de posiciones, todavía mantienen importantes posiciones compradas, lo que los deja expuestos a nuevas correcciones. En soja, la siembra récord en Brasil suma presión sobre los precios, mientras que las compras de China a Estados Unidos aportan un factor de respaldo para la demanda.